国际汽车照明论坛(IFAL)

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行业热点 | 【专题报告1-车灯行业篇】国外群雄割据,国内“一超多强”

摘要:纵观全球车灯行业,市场呈现寡头垄断的竞争格局,且区域性质明显。五大车灯厂:日本小糸(Koito)、法国法雷奥(Valeo)、玛涅蒂马瑞利(Automotive Lighting),德国海拉(Hella)、日本斯坦雷(Stanley)分别占据欧洲、北美及日本市场。反观国内市场多年维持”一超多强“的竞争格局,其中“一超”指的是华域视觉(原上海小糸),“多强”指广州小糸(日资)、广州斯坦雷(广汽集团零部件和本田技研合资)、长春海拉(德资)、湖北法雷奥(法资)等外资企业和星宇股份为代表的规模较大的内资企业。目前,我国车灯行业仍然处于成长阶段,市场份额更为分散。



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全球寡头垄断,区域性质显著
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全球车灯行业呈现寡头垄断的竞争格局

前五大车灯厂商占据了85%的全球市场,其他多数小散供应商分食15%的份额。五大多头分别是日本小糸(Koito)、法国法雷奥(Valeo)、玛涅蒂马瑞利(Automotive Lighting),德国海拉(Hella)、日本斯坦雷(Stanley),其中日本小糸占据了26%的全球车灯市场,同时份额呈现出提升趋势(2011年15%,15年26%),主要挤压了法雷奥的份额。


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图1:2015年全球车灯竞争格局



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图2:2011年全球车灯竞争格局



纵向来看,日系车灯企业份额提升,欧系车灯企业份额下降

2011-2015年间,日本小糸成长迅速,从11年的15%的全球市占率提升到15年的26%;玛涅蒂马瑞利和海拉份额稳中微降,法雷奥车灯份额下降较为显著,从2011年的21%下滑至2015年的17%。主要原因是近年来亚洲车市高速成长,主要市场位于亚洲和北美的日本小糸份额快速提升。


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全球汽车灯具行业的竞争带有明显的地域性质

法雷奥、玛涅蒂马瑞利、海拉三家欧洲企业主要为欧洲整车制造商提供零部件,主要业务分布在欧洲;小糸、斯坦雷两家日本企业主要为日本整车制造企业配套,主要业务分布在亚洲,北美也是其优势区域。

北美端:北美基本没有领先的本土车灯企业(原伟世通的车灯业务也于2013年被印度车灯企业Varroc收购),当前北美以日本和欧洲车灯企业为主,近年来在北美的日本车灯企业市占率有提升趋势,而相应的德国海拉、法国法雷奥车灯市场份额下滑较多。


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图4:2015年北美车灯竞争格局


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图5:2011年北美车灯竞争格局


欧洲端:欧洲以欧洲本土车灯企业为主,2015年德国海拉、法国法雷奥、意大利玛涅蒂马瑞利三强市占率共计93%,基本瓜分欧洲市场,且三强占比较为均衡。


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图6:2015年欧洲车灯竞争格局


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图7:2015年欧洲车灯竞争格局

日本端:日本市场以日本本土企业为主,小糸、斯坦雷、市光(原日本企业,2017年被法雷奥收购)三强瓜分日本97%的车灯市场,其中日本小糸是日本国内龙头,2015年市占率62%遥遥领先(2011年市占率37%),其余的斯坦雷和市光市占率逐渐被挤压。


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图8:2015年日本车灯竞争格局


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图9:2015年日本车灯竞争格局

韩国端:韩国市场以韩国本土企业为主,主要是韩国现代和韩国三立,分别占据韩国车灯市场半壁江山。


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图10:2015年韩国车灯竞争格局


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图11:2015年韩国车灯竞争格局



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国内一超多强,集中度有望提升
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国内车灯市场多年来维持“一超多强”的竞争格局

其中“一超”指的是华域视觉(原上海小糸)。上海小糸于1989 年4 月注册成立,中方股东为上海汽车工业(集团)总公司控制的上海华域汽车系统股份有限公司,日方股东为株式会社小糸制作所和丰田通商株式会社,2017年9月,华域汽车收购日本小糸和丰田通商持有的45%和5%股权,自此上海小糸成为华域全资子公司(更名华域视觉,2018年3月1日起并表)。华域视觉多年来一直是国内车灯行业龙头(体量最大),市占率超20%,2016年总资产52.03亿元,营业收入98.25亿元,归母净利润4.06亿元;2017年1-7月营业收入为70.32亿元,归母净利润2.93亿元。主要客户包括上汽大众、上汽通用、一汽大众、长安集团、上汽乘用车、东风日产等。“多强”指广州小糸(日资)、广州斯坦雷(广汽集团零部件和本田技研合资)、长春海拉(德资)、湖北法雷奥(法资)等外资企业和星宇股份为代表的规模较大的内资企业。


国内市场车灯份额分布较全球来说更为分散

中国汽车车灯行业不属于限制投资的行业,属于竞争较为充分、市场化程度较高的行业,2000年以来国内汽车市场的“黄金十年”也催生了一系列本土车灯企业,和欧美日已经形成的较为稳定的车灯市场格局相比,我国车灯行业仍然处于成长阶段,市场份额更为分散。以最新的中国汽车工业年鉴数据测算,2015年国内车灯企业CR5接近50%,剩余众多小微车灯企业瓜分半壁市场。


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国内主流车灯供应商基本完成合资及主流自主客户瓜分

1)国内核心车灯总成供应商有华域视觉、广州小系、湖北法雷奥和星宇股份,主要为国内合资车企和主流自主品牌提供服务,其中小糸系(华域视觉、广州小糸、湖北小糸)主要配套上汽(通用、大众及荣威)、长安(福特)、广汽等,供应主流美系、日系、部分德系及自主品牌;海拉主要配套大众(偏高配)、奥迪及奔驰等德系车型;星宇主要配套大众(中低配)、丰田、广汽、奇瑞等,供应主流德系、日系、部分自主和美系等。

2)而安瑞车灯、江苏常诚、江苏彤明和谊善车灯等主要为国内自主品牌——吉利、众泰和猎豹等提供车灯。

3)除此之外,部分车企仍然主要使用自有的车灯厂(比如长城汽车、比亚迪等)。


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区域布局上,车灯企业通常在整车厂周围生产配套,华东、华北地区产量各占到30%左右。由于目前星宇最核心客户一汽大众(收入占比超40%)核心产能布局东北、华东和华南(新基地),星宇当前最主要的销售区域在东北和华东地区,伴随一汽大众佛山基地的投产,后续星宇在华南地区的销量占比有望提升。


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国内:2015年星宇车灯营收超越广州斯坦雷,仅次于小糸系

国内方面,星宇股份是最大的内资汽车灯具总成生产企业,目前主要竞争对手为上海小糸、广州小糸、广州斯坦雷、长春海拉、湖北法雷奥等外资/合资汽车灯具制造企业。根据《中国汽车工业年鉴》资料显示,以2015年主营业务收入计,星宇股份仅次于上海小糸、广州小糸(基于2016年中国汽车工业年鉴已有数据),且2015年星宇主业收入超越广州斯坦雷(2008年尚低于广州斯坦雷,广州斯坦雷多年来一直是行业内销售收入仅次于上海小糸的企业)。


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我国车灯行业已经形成了“一超多强”的竞争格局

“一超”是上海小糸车灯有限公司,其主要为一汽大众、上汽大众、上汽通用等大型整车生产企业配套,其市场份额领先于其他企业,显现明显的竞争优势。“多强”指广州斯坦雷、长春海拉、湖北法雷奥等外资企业和常州星宇为代表的规模较大的内资企业。




文章转载自IFAL公众号



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